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2005年至2007年，库存商品分别为3518.96万元、3311.58万元、2286.91万元，占存货的比例分别为66.67%、58.99%、11.59%。这，其实是一个非常明显的业务警示信号——在以销定产模式下，库存商品这几年呈递减趋势，反映的问题是：下游对其产品的需求在减少，订单在减少。这一问题，我们之前在研究安踏体育、欧派家居时，都做过详细分析。
不过也有分析人士认为，中小券商的投资价值也将有所显现。东兴证券非银金融分析师郑闵钢表示“2018年底和2019年初将以风险偏好提升为主题。前期系统重要性金融机构的新规将使得龙头券商的集中度逻辑呈现一定的边际变化。应逐渐开始重视中小券商的投资价值。”
到底是点播赚钱，还是订阅赚钱？肖俨衍认为，视频平台应该搞清楚付费订阅模式的真正魅力，从2017年美国有线电视运营商收入结构来看，pay-per view占收入5%。其他premium订阅占24.2%，基本订阅占71.7%。也就是说，订阅仍占收入大头。
美的电器主营业务总体平稳。财报显示，美的集团2019年上半年暖通空调营收714.39亿元，同比增长11.84%；毛利率32.08%，同比增加1.83%。消费电器营收583.51亿元，同比增加5.56%；毛利率31.28%，同比增加3.72%。
2019年上半年，美的全网销售超过 320 亿元，同比增幅达到 30%以上。美的海外销售占公司总销售 40%以上，美的产品已出口至全球超过 200 个国家及地区，拥有 15 个海外生产基地及 24 个销 售运营机构。今年一季度，美的集团推出互联网品牌布谷。自 2018 年 10 月起，美的已陆续推出包括高端品牌 COLMO、年轻品牌华凌等多个品牌。
这个数据很明显，投资活动产生的现金流量净额远超其公司可覆盖范围。而只有一个房地产项目的问题就在于，项目完工中途的间隔年，业绩容易断档，于是2003年，成了非常尴尬的断档年。这么一来，感觉房地产业务看上去不太靠谱，那么，它原本的主业，做的怎么样呢？
